R

R/E 保留盈余 没有用作股息派发给股东，但保留在公司用作投资公司核心业务或偿付债务的净利润百分比。在资产负债表内列在股东权益项下

计算方法为净利润加（或净亏损减）期初保留盈利，然后减向股东派发的股息

REIT 房地产投资信托 一种像股票一样在大型交易所买卖的证券，主要通过物业项目或抵押直接投资于房地产

房地产投资信托可享有特殊的税务优惠，一般可为投资者带来高收益以及流通性非常高的房地产投资渠道。房地产投资信托可分为股本房地产投资信托、抵押房地产投资信托及混合房地产投资信托

ROA 资产回报率 评估公司相对其总资产值的盈利能力的有用指标。计算的方法为公司的年度盈利除以总资产值，资产回报率一般以百分比表示。有时也称为投资回报率

净收入／总资产值

备注：有些人士在计算回报率时在净收入上加回利息开支，以得出扣除借贷成本前的营运回报率

ROC 变动率 一个可变因素在特定时期内变化的速度

ROCE 已动用资本回报率 显示公司资本投资效益及盈利能力的比率

计算方法：扣除利息及税项前盈利(EBIT)／（动用资本 + 短期借贷 - 无形资产）

ROE 股本回报率 公司盈利能力的指标，计算方法为：净收入／股东权益

股本回报率是比较同一行业内不同企业盈利能力的拥有指标

ROI 投资回报率 一总投资交易所得的收益或亏损，一般以年度回报百分比表达

ROIC 投资资金回报率 评估公司质量的指标，常用的计算方法为：

（净收入 - 股息）／总资本

Rally 价格回升 个别证券、债券或指数的价格在一段持平或下跌时期后再度上升

Range 价格波幅 一种股票在一个交易期内最高与最低水平，例如与交易日结束时、交易日开始时、一天、一个月、一年等

Rate of Change (ROC) 变动率 一个可变因素在特定时期内变化的速度

Rating 评级 1. 评估一种企业或市政债券从投资角度的相对安全度。基本上，评级仔细审查发行人还本付息的能力

2. 研究分析员对买入、卖出或持有一种股票的建议

Rating Agency 评级机构 一家评估债务及优先股发行偿还本金、利息或股息安全度的机构，例如穆迪或标准普尔

Rationalization 优化改组 通过改组提高公司效益的措施。改组可导致公司扩大或缩小规模、改变政策、修改个别产品的策略等

Real Asset 实际资产 指实物或可证实的资产，例如黄金、土地、设备、专利权等，是金融资产的相反

Real Estate 房地产 土地以及土地上的所有永久建设，包括建筑物、工作棚及其他附设的结构

Real Estate Agent 房地产代理 持有许可证，可代表买方及卖方处理房地产交易，以赚取佣金的人士。大部分代理人受聘于房地产经纪公司

Real Estate Investment Trust (REIT) 房地产投资信托 一种像股票一样在大型交易所买卖的证券，主要通过物业项目或抵押直接投资于房地产

房地产投资信托可享有特殊的税务优惠，一般可为投资者带来高收益以及流通性非常高的房地产投资渠道。房地产投资信托可分为股本房地产投资信托、抵押房地产投资信托及混合房地产投资信托

Real Interest Rate 实际利率 利率高于通胀率的差额。实际利率大约相等于名义利率减通胀率

Real Rate of Return 实际回报率 投资在根据通胀或通缩调整价格后的年度回报率

Realized Loss 实现损失 由于资产出售的价格低于原来买入价格而造成的损失

Realized Profit 实现利润 由于出售资产的价格高于原来买入价格而带来的收益

Recapitalization 资本结构调整 在不影响公司总体股本的情况下重组公司的债务及股本组合

Receivable Turnover Ratio 应收账款周转率 计算公司发出信贷及回收债务效率的会计指标

Recession 经济衰退 指为期超过几个月，各方面经济活动都减弱的情况。工业生产、就业、实际收入及批发和零售交易等方面都可以发现衰退的迹象。经济衰退的技术指标是国内生产总值连续两个季度出现负增长

Record Date 记录日 证券发行人设定的日期，用以确认有权获得股息或其他分配的证券持有人

Red Chip 红筹公司 指在香港注册成立，但控股股东为中国实体的公司

Red Herring 红头招股书、公开说明书初稿 必须向美国证监会提交的注册文件，其中描述首次公开上市的细节及公司的前景。红头说明书中并无注明发行的价格或发行规模

Redemption 赎回 向投资者退还证券例如股票、债券或共同基金的本金

Reference Rate 参考比率 作为浮息证券利率参考基准的指数或利率

Refinance 再融资 1. 一家企业或一名人士修改偿还债务时间表

2. 以条件较佳的新贷款取代旧贷款

Reflation 通货复涨、通货在膨胀 政府的经济政策，指政府利用财政或货币手段刺激经济以增加国家的生产

Refunding 债券换新 利用发行新债券的资金清偿到期债券

Regional Stock Exchange 地区股票交易所 位于国家主要金融中心以外的交易所

Registered Investment Advisor (RIA) 注册投资顾问 在美国证监会注册，专责为投资者管理投资的顾问

Registration Right 注册权 给与持有有限制股票的投资者的合约权利，可要求发行公司将股票在美国证监会注册，从而使股票可以向公众出售

Regressive Tax 累退税 低收入人士的税率高于高收入人士的税务制度

Regulated Investment Company (RIC) 受监管投资公司 指获准将资本收益、股息的税项或利息开支转嫁客户或个人投资者的共同基金或房地产投资信托

Regulation A 条例A 美国证监会的条例，监管符合简易注册（豁免）规定，规模500万美元以下的发行

Regulation D 条例D 美国证监会的条例，监管无投资银行参与的私募项目的豁免

Regulation FD (Reg FD) 条例FD 美国证监会的条例，旨在防止上市公司向市场专业人员及若干股东作出选择性披露

条例FD的条文：

"当发行人，或其任何代表人，向少数人士披露有关发行人或其证券的重要非公开信息时，若属于故意的披露，则发行人必须同时向公众作出同样的披露.，若并非故意披露，则必须尽快作出同样的披露"

Regulation G 条例G 联邦储备局条例，监管商业贷款方及非金融企业对证券交易发放的信贷

Regulation M 条例M 美国税务局条例，促使受监管投资公司可以将资本收益、股息或利息的税项转嫁客户或个人投资者

Regulation Q 条例Q 联邦储备局条例，监管银行向储蓄存款支付的利率

Regulation T 条例T 联邦储备局条例，监管客户的现金账户，以及证券行及交易商向客户提供信贷，用作购买证券的金额

Regulation U 条例U 联邦储备局条例，监管银行对购买证券的贷款

Reinsurance 再保险 保险公司向其他机构投保承保的保单，以抵消风险

Reinvestment 再投资 利用共同基金赚得的股息、利息及资本收益购买更多的股票，而不接收现金

Reinvestment Rate 再投资率 定息证券现金流可以进行再投资的利率

Reinvestment Risk 再投资风险 未来收益以较低利率进行再投资的风险

Relative Strength 相对实力 展示一种股票相对其它同行业股票的表现的价格趋势指标。计算方法为将一种股票的价格表现除以适当指数在同一时期的价格表现

Reorganization 企业重组 复苏经济有问题或破产公司的措施。企业改组包括资产与负债重估，以及与债权人磋商，以作出继续偿债的安排

Repatriation 资金汇回本国 将外币转换成为本国货币的程序

Repayment 偿还债务 偿还债务的行为

Replacement Cost 重置成本 以类似资产置换现有资产牵涉的价格

Required Rate Of Return 要求回报率 吸引投资者投资一种证券所需的回报率

Required Reserves 要求储备金 指根据有关规定，银行因应客户的存款而必须保存的准备金金额。这些资金必须存储于银行的保险库或附近的联邦储备银行

Research and Development (R&D) 研究及开发 旨在开发新产品或新工序的企业活动

Restricted Stock 有限制股票 指需要遵守某些销售限制的内部人士持股。有限制股票的买卖必须根据美国证监会的特别条例进行

Restructuring 业务重组 指对业务的重大调整，一般关于裁减人手及资产重估

Retail Banking 零售银行 指典型的普罗市场银行，个人客户利用较大型商业银行的本地分行进行银行业务。零售银行提供的服务包括：储蓄及支票账户、房地产抵押、私人贷款、借记卡、信用卡等等

Retail Investor 零售投资者 为自己买卖证券的个人投资者，而并非为任何公司或机构进行投资

Retained Earnings 保留盈余 没有用作股息派发给股东，但保留在公司用作投资公司核心业务或偿付债务的净利润百分比。在资产负债表内列在股东权益项下

计算方法为净利润加（或净亏损减）期初保留盈利，然后减向股东派发的股息

Return 回报率 一种证券在特定期间的收入或损失，包括收入加资本收益。一般以百分比表达

Return of Capital 资本回报率 资本回报指投资者收回部分或全部投入的资金，因此减低投资的价值。这并非任何形式的收益，因为只是回收投资，并不是获得高于原来投资的金额

Return On Assets (ROA) 资产回报率 评估公司相对其总资产值的盈利能力的有用指标。计算的方法为公司的年度盈利除以总资产值，资产回报率一般以百分比表示。有时也称为投资回报率

Return On Capital Employed (ROCE) 已动用资本回报率 显示公司资本投资效益及盈利能力的比率

计算方法：

扣除利息及税项前盈利(EBIT)／（动用资本 + 短期借贷 - 无形资产）

Return On Capital Gains 资本收益回报率 来自资本资产（投资或房地产）升值的回报

Return On Equity (ROE) 股本回报率 公司盈利能力的指标，计算方法为：

净收入／股东权益

股本回报率是比较同一行业内不同企业盈利能力的拥有指标

Return On Net Assets (RONA) 净资产回报率 财务表现指标，计算方法：

净收入／（固定资产 + 周转资金净额）

Return On Investment (ROI) 投资回报率 一总投资交易所得的收益或亏损，一般以年度回报百分比表达

Return On Investment Capital (ROIC) 投资资金回报率 评估公司质量的指标，常用的计算方法为：

（净收入 - 股息）／总资本

Return On Revenue (ROR) 收入回报率 企业盈利能力的指标，计算方法：

净收入／总收入

Return On Sales (ROS) 销售回报率 被广泛采用评估企业营运效益的比率。计算方法为扣除利息及税款前净收入除以销售额

Revenue 总收入 1. 特定期间的销售总额，包括折扣及退货。总收入是损益表中排列最高的一项，从中减除开支，以得出净收入

2. 在评估股票时，收入增长是公司健全的指标

Reversed takeover 反向收购 1. 指较大型公司被较小型公司收购

2. 私人公司收购公共公司

Revolving Credit 循环信贷 信贷额的一种，客户支付承诺费用，即可随时使用及偿还资金。循环信贷一般用作营运用途，信贷额每月视乎收入及开支而变动

Right 购股权 给与股东以预定价格（一般低于当时市价），购买新发行股票权力的证券，有权购买股票的数目取决于股东已经持有的股份。购股权证券的有效期一般很短，在到期后即失效

Right Of First Refusal 优先权 一般而言，指一名人士或一家公司有权在其他人有机会购买前买入特定物品

Rights Issue 购股权发行 向现有股东发行购股权，给与他们在特定时期内，以特定价格按比例买入额外股份的权力

Rights Offering 购股权发行 向现有股东发行购股权，给与他们在特定时期内，以特定价格按比例买入额外股份的权力

Ring Fence 围栏策略 投资者分离若干金额的资金，使之无需面对外部风险的策略，一般是离岸投资采用的策略

Risk 风险 投资实际回报与预期的不同的机会。这包括损失部分或全部原来投资的可能性。一般以一种投资的历史回报或平均回报作为衡量的标准

Risk Based Capital Requirement 风险资本要求 根据规定，银行及从事有风险投资机构必须维持的流动准备金

Risk Adjusted Discount Rate 风险调整贴现率 在投资组合理论及资本预算分析中，指用来计算不明确或有风险收入流现值的贴现率，一般等于无风险率（多采用短期美国国库券的回报率）加特定投资或项目的风险溢价，这个风险溢价根据该投资或项目的风险特点而厘定

Risk Adjusted Return 风险调整回报率 衡量一个基金或投资组合赚取回报所承担的风险的指标，一般以数字或评级表示

Risk Adjusted Return on Capital (RAROC) 风险调整资本回报率 在财务分析中，风险较高的项目及投资必须与无风险投资分开评估。在风险调整资本回报率的计算过程中，有风险现金流相对低风险现金流进行了适当贴现，因此能涵盖有关投资风险状态的变化

Risk Capital 风险资本 投资者分配作投资高风险证券的资金

Risk-Free Asset 无风险资产 可赚取一定未来回报的资产。国库券（特别是短期国库券）由于获得美国政府的担保，被认为是没有风险的投资

Risk Free Rate of Return 无风险回报率 基本上没有风险的资产的利率

Risk Tolerance 风险容忍度 投资者对于投资组合价值负面变化方面的不明朗因素的可接受程度

Road Show 路演 证券发行人向潜在买家进行的报告，目的在于提高投资者对发行的兴趣

Royalty 使用权税、专利权税 因使用一种财产，特别是专利权、有版权的作品、经营权或天然资源而向拥有者支付的费用

Rule 144A 144A 条例 美国证监会条例，修订了对通过私募出售证券的两年持股限制，容许合资格机构投资者之间可以买卖这些证券

Rule of 18 18定律 指通胀率及道琼斯工业平均指数的市盈率的总和是股市方向指标的理论。若总数高于18，即代表股价可能下跌，若总数低于18，则代表预期股价可能上升

Rule of 72 72定律 可用以计算在特定利率之下，资金倍增所需的年数的理论，方法很简单，只需要将72除以复合利率，即可得出投资价值倍增所需的大约年数

Russell 2000 Index Russell 2000指数 Russell 3000指数中最小2000家企业股价表现的指数，是低市值股票的指标

S

SEC 美国证券交易监督委员会 （美国证监会） 美国国会成立的政府委员会，负责监督证券市场及保障投资者的利益。除此之外，委员会也负责监督美国的企业收购项目。美国证监会由五名委员所组成。美国证监会的法规旨在鼓励全面公开披露，以及保障投资公众，不会因为证券市场的欺诈或操控行为而蒙受损失。一般来说，大部分美国发行都必须在美国证监会注册

S&P 标准普尔 从风险的角度，对股票、企业及市政债券评定等级的机构。此外，标准普尔也始创及追踪标准普尔指数，并发表多种金融及投资报告

S&P500 标准普尔500 一个包含500种股票的指数，股票的选择根据市场规模、流通性及行业组别代表性。这是一个按市场价值比重调整的指数，每种股票在指数的比重与其市场价值成正比

SPV 特殊功能公司 1. 也称为 "不可能破产的公司" ，其业务限于对特定资产进行收购及融资。特殊功能公司一般是一家子公司，基于其资产/负债结构与法律地位，即使母公司破产，特殊功能公司的责任仍然不受影响

2. 指一家可作为掉期及其他信贷敏感衍生工具的交易方，也称为 "衍生工具公司"

Safe Harbor 避风港 1. 在信誉良好情况下减低或取消负债的法律条款

2. 抗鲨条款（阻止不受欢迎收购的条款）的一种，目标公司收购一项表现恶劣的资产，以减低本身的吸引力，作为摫芊绺蹟

3. 会计方法的一种，旨在避开法律或税务监管，并可更简易地根据税务规则的准确条文预测税务结果

Sales Per Share 每股销售额 计算过去12个月每股总收入的比率。计算方法为一个财政年度的总收入除以该年度加权已发行股票数目

Sales Tax 销售税 对零售货品或服务销售价格征收的税项

Sales to Cash Flow Ratio 销售额与现金流比率 衡量公司销售额相对现金流表现的比率

计算方法为：每股销售额／每股现金流

Salvage Value 残值 资产在有用寿命结束时出售可获得的预计价值

Samurai Bond 武士债券 由日本以外公司在东京发行的日元债券

Scarcity 稀有 基本经济问题，人类有无穷欲望但资源却有限。由于资源稀有，人类需要作出不同的决策，以期有效地分配资源

Secondary Market 二级市场 指投资者向另一名投资者买入资产的市场，而不是从发行企业购买

Secondary Offering 二级发行 公司一名或以上主要股东出售证券所有或大部分持有量。承销收益由股东，而不是企业收取

Secondary Stock 次级股票 由于总市值较低而被认为风险比蓝筹股要高的股票

Sector 行业类股 一组属于同一行业的股票

Sector Fund 行业基金 专门投资于个别行业或经济板块的共同基金

Sector Rotation 转移投资行业 共同基金或投资组合经理将一个经济板块的资产转到另一个板块的举动

Secured Debt 有抵押债务 有抵押品作担保或抵押，以减低借贷风险的债务

Secured Note 有抵押票据 双边借贷协议，票据代表双方以特定利率分别借出及借入款项

Securities & Exchange Commission (SEC) 美国证券交易监督委员会 （美国证监会） 美国国会成立的政府委员会，负责监督证券市场及保障投资者的利益。除此之外，委员会也负责监督美国的企业收购项目。美国证监会由五名委员所组成。美国证监会的法规旨在鼓励全