H

HSI 恒生指数 包含香港股票市场主要股票的指数

H-Shares H股 在香港股票市场上市的中国公司股票

Haircut 估值折扣 1. 指做市商买卖证券之间的价差

2. 为计算资本需求、毛利及抵押品而减低资产市值的百分比

Hang Seng Index (HSI) 恒生指数 包含香港股票市场主要股票的指数

Hard Call Protection 强制买回保障 可买回债券有效期间发行人不可提早赎回的时期

Hard Currency 硬货币 全球广泛接受的货币，一般是经济发达国家的货币

Hard Landing 硬着陆 指由于政府尝试减慢通胀而导致经济进入衰退

Hard Loan 硬通货贷款 必须以稳定及经济实力强大的国家的货币（硬货币）偿还的国外贷款

Hedge 对冲 可减低资产价格出现不利变化风险的投资。一般来说，对冲牵涉对相关证券的投资采取保护措施

Hedge Fund 对冲基金 进行安全及投机性高投资的积极管理投资组合。大部分对冲基金包含的投资者数目限于最多100名。对冲基金大多不受监管，因为投资对冲基金的投资者大多经验丰富，财力雄厚

Hedge Ratio 对冲比率 1. 比较对冲金额与需要对冲投资金额的比率

2. 比较买入或卖出期货合约价值及需要对冲现金商品价值的比率

Herd Instinct 羊群心理 羊群心理指缺乏个性，想法及行为跟随大众

Heir 承继人 有权承继过世人士全部或部分财产的人士。合法承继人大多是过世人士的直系亲属，或过世人士在遗嘱中指定，或由法定机构指定

Hold 持有 研究分析员建议持有一种证券，不买也不卖

Holding Company 控股公司 即母公司，指一家公司持有另一家公司的投票权，足以控制董事会（因此，可控制其政策及管理）

Holding Period 持有期 持有（或预期持有）一种资产的时期

Holding Period Return/Yield 持有期回报/收益率 持有一种资产所得的总回报。计算方法为在特定期间获得的收入加资产价格升值，除以投资成本

Horizontal Integration 横向整合 公司把业务扩展同类的不同产品

Horizontal Merger 横向合并 两家生产同类产品或提供同类服务的公司合并

Horizontal Spread 水平价差 期权策略的一种，投资者同时买入及卖出两种同类型、行使价格相同但到期日不同的期权

Hostile Takeover 恶意收购 收购对象极力抗拒的收购行动

House Call 经纪公司催缴通知 经纪行通知客户保证金账户的资本金低于最低要求。客户必须存入更多现金或证券

Household Expenses 家庭开支 一般生活开支的人均细分，包括住房、家庭内食物、水电等公用事业及其他开支。然后将所有开支的总和除以家庭人口数目，以计算每个成员的开支

Hot Issue 热门发行 在发行后第一个交易日股价高于公开发行价格的股票

Hot Money 热钱 定期流入金融市场，寻求最高短期利率的资金

Hurdle Rate 最低预期回报率 投资者进行投资要求的最低回报率

Hybrid Security 混合证券 结合两种或以上金融工具的证券

Hyperinflation 恶性通货膨胀 异常迅速或不受控制的通货膨胀

I

IAS 国际会计标准 一套会计标准，列明将不同种类交易或其他事件纪录在财务报表的正确方法

国际会计标准由国际会计标准委员会发布

IB (Investment Bank) 投资银行 提供多种服务的金融中介机构，包括证券承销、担任证券发行人及投资群体的中介人、促成并购及企业重组，以及担任机构客户的经纪人

IBES 机构经纪人预测系统 搜集股票研究分析员对主要上市公司未来盈利的预测，并编制报告的系统

IPO 首次公开上市 私人公司首次向公众发售股票。首次公开上市一般是较小型、较新的公司筹集资金扩展业务的途径

IR 投资者关系部 中至大型上市公司常见的的部门，负责向投资者提供有关公司的准确信息，让投资者有足够的信息作出买卖决策

IRR 内部回报率 在资本预算过程中常用的标准，是令所有现金流的净现值等于零的利率

Idle Funds 游资、闲置资金 未作投资，因此并无收入的资金，例如在支票户口的资金

Idle Time 闲置时间 员工基于他们不能控制的因素而没有生产的时间

Illiquid 不能变现 不能迅速转换成为现金（或接近市场价值）的资产或证券

Immunization 利率变动风险防范 匹配资产与负债的期限，以减少利率对净值的影响

Impaired Asset 受损的资产 市场价值及低于账面价值的资产

Impaired Credit 受损的信贷 借方的信贷评级恶化

Impairment （资本）损耗 1. 公司资本的减损

2. 公司的资本少于公司股本面值

Implicit Cost 隐含成本 指公司损失使用自身资源（不包括现金）机会的成本

Implied Volatility (IV) 隐含波动性 股价的预测波动性

Import 进口 对国际贸易而言，指一个国家从另一个国家买入的货品

In the Money 到价 对于买入期权，到价是指行使价格低于相关股票的市场价格。对于出售期权，到价指行使价格高于相关股票的市场价格

Income 收入 一名人士或一家公司来自业务（工作）或投资回报的金钱

Income Fund 收益基金 宗旨在于通过投资有利息或股息的证券提供稳定收入的共同基金

Income Statement 损益表 公司财务报表的一部分，总结公司在特定时期内的收入与开支

Income Stock 收益股票 一直定期支付股息，股息是总体回报的最大部分的股票

Income Tax 所得税 对一个财政年度收入征收的税项，一般按年申报

Indemnity 赔偿 合约方协议就对方的损失或损坏作出补偿

Indenture 契约 债券发行人与债券持有人之间的合约，列明偿还年期、支付利率、可否转换（如可转换，转换的价格及比率），以及偿还资金的金额

Independent Auditor 独立审计师 具备注册公开会计师资格的外部审计师，可为企业编制审计师报告

Index 指数 衡量总体市场中部分股票组合变动的数据指标

Index Fund 指数基金 组合比重与一个股票交易所指数相同的投资组合，以复制该指数相同的表现

Index Futures 指数期货 相对一种股票或金融指数，例如标准普尔500的期货合约。每个指数决定期货价值的倍数各有不同

Index Option 指数期权 对金融指数的买入或出售期权

Indexing 指数化 1. 根据一种指数调整投资组合中资产的比重，以复制该指数的表现

2. 将利率变动与一种指数的表现联系起来

Indicator 指标 可用以预测未来财务或经济趋势的任何方法

Industry 行业 一家公司主要业务活动（一般指公司收入的最大来源）的类别

Inflection Point 转捩点 "改变我们想法或行为的事件

Andy Grove, 英特尔的创办人"

Infrastructure 基础设施 一个国家的基本实质系统

Initial Margin 首期保证金 买入证券时，保证金可覆盖的金额占证券价格的百分比

Initial Public Offering (IPO) 首次公开上市 私人公司首次向公众发售股票。首次公开上市一般是较小型、较新的公司筹集资金扩展业务的途径

Insider 内幕人士 拥有或可接触公司有价值的非公开信息的任何人士

Insider Information 内幕消息 未向公众披露，有关公司活动的重要信息

Insider Trading 内幕交易 拥有有关一种证券的非公开重要信息的人士买卖该种证券。这个行为使该内幕人士违反信托责任或其他基于信任及诚信的关系

Installment Debt 分期偿还债务 债务人必须定期偿还，直至全数清偿本金与利息的债务

Institutional Brokers' Estimate System (IBES) 机构经纪人预测系统 搜集股票研究分析员对主要上市公司未来盈利的预测，并编制报告的系统

Institutional Fund 机构基金 针对高价值投资者的共同基金，特点为收费低但最低投资要求高

Institutional Investor 机构投资者 买卖证券的数量或金额足以使他们享有优惠待遇或较低佣金的非银行人士或机构。由于市场假设机构投资者具备较佳的专业知识，因而可以更好地保护自己，因此需要遵守的保护性限制较少

Insolvency 资不抵债 指一家公司不能履行对另一家企业或机构的债务责任

Intangible Asset 无形资产 非实质资产，例如商誉

Interest 利息、权益 1. 借贷的开支，一般以年利率计算

2. 股东拥有公司股权的比重，一般百分比表达

Interest Rate 利率 对贷款支付（或收取，对债权人而言）的每月有效利率。一般以贷款的一个百分比表达

Interest Rate Ceiling 最高利率 一家金融机构对任何可调整利率的房地产抵押或贷款可收取的最高利率，最高利率受到政府监管

Interest Rate Parity 利率平价理论 认为两个国家利率的差额相等于远期兑换率及现货兑换率之间的差额

Interest Rate Swap 利率掉期 多家银行或公司之间的交易，借贷人将浮息贷款转换为另一个国家的定息贷款，两项贷款可以是同一货币或不同的货币

Interim Dividend 中期股息 公司年度股东大会举行及公布全年财务报表前支付的股息。这项股息一般与公司的中期业绩一同公布

Internal Audit 内部审计 一家公司的内部人士对自己公司进行的审计

Internal Growth Rate 内部增长率 一项业务在没有外部融资的情况下可以实现的最高增长率

Internal Rate of Return (IRR) 内部回报率 在资本预算过程中常用的标准，是令所有现金流的净现值等于零的利率

International Accounting Standards 国际会计标准 一套会计标准，列明将不同种类交易或其他事件纪录在财务报表的正确方法

国际会计标准由国际会计标准委员会发布

International Bond 国际债券 指由非本土机构发行的债券

International Fund 国际基金 可以在本土国家以外任何国家投资的共同基金

Intrinsic Value 内在价值 1. 一家公司或一种资产根据隐含价值概念评估的价值

2. 对于买入期权，相等于相关股票价格与行使价格之间的差额。对于出售期权，相等于行使价格与相关股票价格之间的差额。若相关股票价格与行使价格的差额为负数，则内在价值为零，这适用于买回及出售期权

Inventory 库存、存货 库存可以是原材料、可供出售制成品或制造中的半制成品。库存是公司的资产负债表中的资产项

Inventory Turnover 库存周转率 一家企业在特定期间出售及置换库存的倍数

计算方法为：

销售额

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库存额

但也可以这样计算：

已售商品成本

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平均库存额

"Invest, Then Investigate" 先投资，后调查 投资者即时买入股票，然后才进行研究和尽职调查的投资策略

Investing 投资 对一项事业活动（包括业务、项目、房地产等）投入资金或资本，以期获取额外收入或利润

Investment 投资 为赚取收入或资本升值而买入的资产或事物

Investment Advisor 投资顾问 1. 作出投资建议，从而收取定额费用或相等于管理资产价值一个百分比的费用（即佣金）的人士

2. 对于共同基金公司，指负责基金投资组合中日常投资活动及监察现金及证券状况，以实现基金目标的人士

Investment Bank 投资银行 提供多种服务的金融中介机构，包括证券承销、担任证券发行人及投资群体的中介人、促成并购及企业重组，以及担任机构客户的经纪人

Investment Banker 投资银行家 为企业或政府执行融资计划的金融机构的代表人

Investment Climate 投资环境 影响金融市场的总体经济环境

Investment Company Act of 1940 1940年投资公司法 于1940年根据国会法案而制定的法律，明确界定向公众提供投资产品的基金公司的责任及需要遵守的限制

Investment Grade 投资等级 1. 在股票市场上，指一家财政稳健、资本充沛、被誉为具备行业领导地位的公司

2. 在债券市场上，指信用评级达到BBB或以上等级的债券

Investment Real Estate 投资性房地产 可赚取收入的房地产

Investment Vehicle 投资媒体 指投资的任何方法

Investor Relations 投资者关系部 中至大型上市公司常见的的部门，负责向投资者提供有关公司的准确信息，让投资者有足够的信息作出买卖决策

Invisible Hand 无形之手 亚当士密夫在1776年著作摴宦蹟中提出的理论

士密夫认为每个人都致力争取自己的利益（努力致富），渠道包括进行贸易及创立企业，在这个过程中，整体社会都会得益。此外，政府对经济体系的任何干预都是不必要的，因为无形之手是经济的最佳指引

Invisible Supply 可见供应 在期货合约到期时可送交，但不能明确数量的商品存货

IPO Lock-up 首次公开上市锁定期、禁售期 承销商与进行首次公开上市公司的内部人士之间具有法律约束力的合约，规定在特定时期内，这些人士不可出售任何该公司的股票

Issuer 发行人 发售（或建议发售）证券的实体，例如企业或政府

J

Joint Account 联合账户 由两名或以上人士持有的证券行或银行户口

Joint Bond 共同债券 在两名或以上受益方有生期内持续付款的年金

Joint Owned Property 共同拥有财产 由一名以上人士拥有的财产

Joint Stock Company 股份公司 指发行股票可作二级市场销售的公司，股票持有人需要承担公司债务的责任

Joint Venture 合资企业、合资经营 两名或以上人士或两家或以上企业合作组成一家企业，双方分享利润及控制权并分担亏损

Jointly and Severally 连带、共同 1. 法律用语，指个人的决定对所有有关方都有约束力，因此不可分割

2. 承销团用语，指个别公司有责任出售若干部分未出售的新发行

Junior Security 次级证券 在资产与收入索偿权方面，等级较低的证券

Junk Bond 垃圾债券、高风险债券 投机性债券，一般评级BB级或以下，违约风险较高

Just In Time 及时生产 旨在提高效益及减少浪费的生产策略，在接到订单或有实际需要时才生产货品

L

LBO 负债收购 利用债务资金（债券或贷款）收购另一家公司的策略。收购方利用自己的资产作为债务的抵押，期望未来现金流足以偿付贷款

LIBOR 伦敦银行同业拆放利率 在伦敦银行同业市场银行之间借贷的利率

LIFO 后进先出 库存管理及估值方法，要点在于先出售最后买入的产品

LLC 有限责任公司 企业结构的一种，采用这种结构的公司的股东只需对公司行动负上有限的责任

LTM 过去12个月 指过去12个月的财务业绩

Labor Intensive 劳工密集 生产需要大量人力的生产过程或行业

Laissez Faire 自由不干预理论 18世纪提出的经济理论，强力反对政府对商业作出任何干预

Large-Cap 高市值股票 总市值界乎100亿至2000亿美元的公司

Last In First Out (LIFO) 后进先出 库存管理及估值方法，要点在于先出售最后买入的产品

Last Twelve Months 过去12个月 指过去12个月的财务业绩

Leakage 涉漏消息 在公开公布前向一些人士发放消息

Lease 租赁 一方获得长期租赁协议，另一方获得由抵押长期债务的协议安排

Leaseback 租回已出售财产 资产卖方向买方租回同一资产

Letter of Comfort 告慰函、安慰函 母公司向借款机构发出的函件，声明批准子公司进行计划中融资

Letter of Credit 信用证 银行发出